Цяперашняе зьніжэньне ўліковай стаўкі ў ЗША не было для экспэртаў нечаканасьцю: у верасьні Фэдэральная рэзэрвовая сыстэма – цэнтральны банк Злучаных Штатаў – панізіла ўліковую стаўку яшчэ больш рашуча – на палову адсоткавага пункта.
Уліковая стаўка – гэта гадавы працэнт, пад які цэнтральны банк краіны крэдытуе камэрцыйныя банкі. Гэта базавы паказчык, які ўплывае на ўсю сыстэму нацыянальнага крэдыту – чым стаўка ніжэйшая, тым таньнейшы ў цэлым крэдыт.
Чым таньнейшы крэдыт, тым больш яго будуць браць прадпрыемствы для пашырэньня вытворчасьці, а звычайныя людзі для набыцьця ў крэдыт тавараў, у прыватнасьці нерухомасьці.
Менавіта для гэтага Фэдэральная рэзэрвовая сыстэма і зьніжае ўліковую стаўку: па-першае, каб падтрымаць рост у эканоміцы, па-другое, каб дапамагчы вырашэньню сур’ёзнага крызісу на рынку нерухомасьці.
З прычыны высокай крэдытнай стаўкі многім амэрыканцам вельмі цяжка аплачваць крэдыты, узятыя на куплю жыльля. Паводле зьвестак камісіі Кангрэсу, каля двух мільёнаў амэрыканцаў у цяперашняй сытуацыі будуць вымушаныя набыць больш таннае жытло. Таму Фэдэральная рэзэрвовая служба празь зьніжэньне ўліковай стаўкі і робіць больш танным крэдыт – каб спрыяць вырашэньню праблемы.
Меншы попыт на даляр – ніжэйшая яго цана, выражаная ў замежнай валюце
Але ў гэтага кроку ёсьць і іншы бок. Чым таньнейшы нацыянальны крэдыт, тым меншы даход тых, хто крэдытуе. Гэта значыць, што амэрыканскія актывы, каштоўныя паперы, аблігацыі робяцца менш цікавымі для інвэстараў, у тым ліку й замежных. А раз менш купляюць амэрыканскія каштоўныя паперы, меншы попыт на даляр. А меншы попыт – ніжэйшая цана даляра, выражаная ў замежнай валюце. Менавіта таму рашэньне Фэдэральнай службы бясьпекі імгненна выклікала чарговае падзеньне курсу даляра адносна эўра, фунта і ены.
Цяпер і экспэрты, і звычайныя людзі чакаюць, што будзе далей. Вось прагноз брытанскага фінансавага аналітыка Джэймза Г’юза:
“Гэтае зьніжэньне на чвэрць працэнтнага пункта паказвае, што да канца году можа адбыцца яшчэ адно зьніжэньне ўліковай стаўкі, але тут трэба будзе сачыць за ключавымі паказчыкамі амэрыканскай эканомікі ў наступным месяцы. Ёсьць шмат такіх паказчыкаў, якія могуць зьмяніць карціну, аднак пакуль выглядае, што яшчэ адно зьніжэньне ўліковай стаўкі да канца году можа адбыцца”.
"Cкачок дохлага ката" – даляр можа крыху ўмацавацца
Такім чынам, паводле Джэймза Г’юза, варта чакаць чарговага падзеньня курсу даляра. Аднак іншыя экспэрты ня згодныя з такім прагнозам. Яны адзначаюць, што, па-першае, у трэцім квартале гэтага году амэрыканская эканоміка вырасла на 4%, а гэта самы высокі тэмп за апошняга паўтара году. І Фэдэральнай рэзэрвовай службе няма чаго зьніжаць далей уліковую стаўку, каб “разаграваць” эканоміку, якая й бяз гэтага някепска разьвіваецца.
Па-другое, за апошні час скараціўся дэфіцыт амэрыканскага гандлёвага балянсу, а гэта таксама фактар, які спрыяе ўмацаваньню валюты.
Некаторыя аналітыкі кажуць, што даляр зараз можа нават крыху ўмацавацца, спасылаючыся на эфэкт са сьмешнай назвай “скачок дохлага ката́”. Сэнс у тым, што нават дохлы кот, які ўпаў зь вялікай вышыні, крыху падскоквае. Тое ж адбываецца і з курсам валюты, які рэзка абрынаецца.
Экспэрты таксама зважаюць на тое, што Цэнтральны банк Эўропы, у адрозьненьне ад амэрыканскіх калегаў, якраз павялічвае ўліковую стаўку эўра. І гэта, нават калі Фэдэральная рэзэрвовая служба ЗША абмяжуецца ўчорашнім паніжэньнем стаўкі, можа прывесьці да далейшага падзеньня даляра.
Уліковая стаўка – гэта гадавы працэнт, пад які цэнтральны банк краіны крэдытуе камэрцыйныя банкі. Гэта базавы паказчык, які ўплывае на ўсю сыстэму нацыянальнага крэдыту – чым стаўка ніжэйшая, тым таньнейшы ў цэлым крэдыт.
Чым таньнейшы крэдыт, тым больш яго будуць браць прадпрыемствы для пашырэньня вытворчасьці, а звычайныя людзі для набыцьця ў крэдыт тавараў, у прыватнасьці нерухомасьці.
Менавіта для гэтага Фэдэральная рэзэрвовая сыстэма і зьніжае ўліковую стаўку: па-першае, каб падтрымаць рост у эканоміцы, па-другое, каб дапамагчы вырашэньню сур’ёзнага крызісу на рынку нерухомасьці.
З прычыны высокай крэдытнай стаўкі многім амэрыканцам вельмі цяжка аплачваць крэдыты, узятыя на куплю жыльля. Паводле зьвестак камісіі Кангрэсу, каля двух мільёнаў амэрыканцаў у цяперашняй сытуацыі будуць вымушаныя набыць больш таннае жытло. Таму Фэдэральная рэзэрвовая служба празь зьніжэньне ўліковай стаўкі і робіць больш танным крэдыт – каб спрыяць вырашэньню праблемы.
Меншы попыт на даляр – ніжэйшая яго цана, выражаная ў замежнай валюце
Але ў гэтага кроку ёсьць і іншы бок. Чым таньнейшы нацыянальны крэдыт, тым меншы даход тых, хто крэдытуе. Гэта значыць, што амэрыканскія актывы, каштоўныя паперы, аблігацыі робяцца менш цікавымі для інвэстараў, у тым ліку й замежных. А раз менш купляюць амэрыканскія каштоўныя паперы, меншы попыт на даляр. А меншы попыт – ніжэйшая цана даляра, выражаная ў замежнай валюце. Менавіта таму рашэньне Фэдэральнай службы бясьпекі імгненна выклікала чарговае падзеньне курсу даляра адносна эўра, фунта і ены.
Цяпер і экспэрты, і звычайныя людзі чакаюць, што будзе далей. Вось прагноз брытанскага фінансавага аналітыка Джэймза Г’юза:
“Гэтае зьніжэньне на чвэрць працэнтнага пункта паказвае, што да канца году можа адбыцца яшчэ адно зьніжэньне ўліковай стаўкі, але тут трэба будзе сачыць за ключавымі паказчыкамі амэрыканскай эканомікі ў наступным месяцы. Ёсьць шмат такіх паказчыкаў, якія могуць зьмяніць карціну, аднак пакуль выглядае, што яшчэ адно зьніжэньне ўліковай стаўкі да канца году можа адбыцца”.
"Cкачок дохлага ката" – даляр можа крыху ўмацавацца
Такім чынам, паводле Джэймза Г’юза, варта чакаць чарговага падзеньня курсу даляра. Аднак іншыя экспэрты ня згодныя з такім прагнозам. Яны адзначаюць, што, па-першае, у трэцім квартале гэтага году амэрыканская эканоміка вырасла на 4%, а гэта самы высокі тэмп за апошняга паўтара году. І Фэдэральнай рэзэрвовай службе няма чаго зьніжаць далей уліковую стаўку, каб “разаграваць” эканоміку, якая й бяз гэтага някепска разьвіваецца.
Па-другое, за апошні час скараціўся дэфіцыт амэрыканскага гандлёвага балянсу, а гэта таксама фактар, які спрыяе ўмацаваньню валюты.
Некаторыя аналітыкі кажуць, што даляр зараз можа нават крыху ўмацавацца, спасылаючыся на эфэкт са сьмешнай назвай “скачок дохлага ката́”. Сэнс у тым, што нават дохлы кот, які ўпаў зь вялікай вышыні, крыху падскоквае. Тое ж адбываецца і з курсам валюты, які рэзка абрынаецца.
Экспэрты таксама зважаюць на тое, што Цэнтральны банк Эўропы, у адрозьненьне ад амэрыканскіх калегаў, якраз павялічвае ўліковую стаўку эўра. І гэта, нават калі Фэдэральная рэзэрвовая служба ЗША абмяжуецца ўчорашнім паніжэньнем стаўкі, можа прывесьці да далейшага падзеньня даляра.
